Emisja obligacji na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego




11 sierpnia, na mocy podpisanej 28 lipca b.r. Umowy Programowej pomi臋dzy BGK, a Bankiem Handlowym w Warszawie SA oraz Domem Maklerskim Banku Handlowego S.A., przeprowadzona zosta艂a emisja obligacji w艂asnych na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego o 艂膮cznej warto艣ci nominalnej 600 mln z艂.

Zapadalno艣膰 emitowanych obligacji wynosi 3 lata, a ich oprocentowanie jest zmienne. Rozpocz臋cie budowania ksi膮偶ki popytu dla pierwszej w ramach Programu serii obligacji o 艂膮cznej warto艣ci nominalnej 600 mln z艂 nast膮pi艂o 3 sierpnia 2009 r. Zgodnie z informacj膮 od agenta emisji, inwestorzy zg艂osili popyt na 艂膮czn膮 kwot臋 przesz艂o 2 mld z艂, co oznacza, 偶e zainteresowanie nabyciem papier贸w emitowanych przez BGK by艂o trzykrotnie wy偶sze od zak艂adanego. Mar偶a dla emitowanych obligacji zosta艂a ustalona na bardzo niskim poziomie i wynios艂a 88 punkt贸w bazowych (0,88%). Rozliczenie emisji nast膮pi w dacie emisji po cenie emisyjnej r贸wnej warto艣ci nominalnej. Do pozyskania na rzecz KFD pozosta艂a kwota 7 mld 250 mln z艂. Nast臋pna emisja planowana jest na pa藕dziernik 2009 r.

Wszystkie emitowane w ramach programu obligacje posiadaj膮 pe艂n膮 gwarancj臋 Skarbu Pa艅stwa. Ze wzgl臋du na struktur臋 i cel finansowania uprawniaj膮cy do okre艣lania emitowanych papier贸w jako obligacji infrastrukturalnych, jest to pierwszy tego typu program emisyjny wprowadzony na polski rynek kapita艂owy. Sprzeda偶 papier贸w odbywa si臋 poprzez propozycj臋 nabycia skierowan膮 do wybranych adresat贸w. Podstaw臋 dokonywania wyp艂at oraz zaci膮gania zobowi膮za艅 na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego, stanowi Plan finansowy KFD na 2009 rok, opracowany i uzgodniony zgodnie ze znowelizowan膮 22 maja 2009 r. Ustaw膮 o autostradach p艂atnych oraz o Krajowym Funduszu Drogowym. W planie tym 艂膮czne wydatki Funduszu uj臋to w kwocie 16,5 mld z艂, w tym 14,3 mld z艂 na finansowanie inwestycji, odnowy i utrzymania dr贸g, natomiast wielko艣膰 emisji obligacji BGK na rzecz Funduszu ustalono na poziomie 7,85 mld z艂. Aktualnie warto艣膰 programu obejmuje kwot臋 600 mln z艂, jednak uzgodniona dokumentacja przewiduje mo偶liwo艣膰 elastycznego zwi臋kszenia jego warto艣ci. Parametry obligacji emitowanych w ramach wskazanej kwoty, tj. zapadalno艣膰 obligacji, rodzaj oprocentowania, wielko艣膰 serii b臋d膮 dopasowane do sytuacji Krajowego Funduszu Drogowego i aktualnych warunk贸w rynkowych.

Program ma charakter parasolowy, a wi臋c dystrybucja obligacji mo偶e odbywa膰 si臋 zar贸wno w formie indywidualnych propozycji nabycia, jak i w formie oferty publicznej, zgodnie z ustaw膮 o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrument贸w finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz ustawie o sp贸艂kach publicznych.